Fonds de roulement : différentes méthodes de le calculer et de l’optimiser

En affaires, vous devez disposer de liquidités suffisantes pour assurer le bon fonctionnement de votre entreprise. C’est le rôle que remplit le fonds de roulement.

Ce fonds de roulement correspond aux moyens financiers à court terme dont dispose l'entreprise pour soutenir ses opérations quotidiennes. Voyons d'abord en quoi il consiste avant de découvrir deux méthodes différentes pour le calculer. Vous trouverez enfin quelques conseils pratiques qui pourraient vous aider à l'optimiser.

Le fonds de roulement représente le montant disponible pour financer les opérations courantes de l’entreprise, comme verser des salaires et rembourser ses dettes.

En termes comptables, le fonds de roulement équivaut à la différence entre les actifs à court terme et les passifs à court terme de votre entreprise. Le ratio de fonds de roulement mesure quant à lui la capacité d’une entreprise à couvrir ses dettes à court terme. Il peut ainsi servir d’indicateur relatif de la santé financière à court terme d’une entreprise.

Le fonds de roulement se calcule principalement de deux façons : en dollars et en ratio.

1. Additionnez les actifs à court terme (parfois appelés actifs courants) de votre entreprise, y compris les liquidités, les comptes clients, les stocks destinés à la vente, les dépenses payées d’avance et les investissements ou placements pouvant être vendus rapidement, comme des titres boursiers. 

   Excluez les actifs immobilisés tels que les bâtiments, les équipements, les logiciels et autres investissements à long terme. Les avances interentreprises et les prêts à l’actionnaire sans remboursement prévu sont également à retirer du calcul.  

2. Soustrayez les passifs à court terme (parfois appelés passif courant), soit les dépenses telles que les comptes fournisseurs, les salaires, les soldes de carte de crédit, les acomptes provisionnels et les dettes fiscales. 

Formule du fonds de roulement :

Fonds de roulement = Actifs à court terme - Passifs à court terme

Le résultat correspond au fonds de roulement en dollars. Ce montant donne un aperçu de la santé financière de l’entreprise à court terme (essentiellement, si elle possède assez d’argent pour financer ses activités quotidiennes). 

1. Calculez les actifs et les passifs à court terme de votre entreprise, comme expliqué précédemment dans les étapes 1 et 2. 
   

2. Ensuite, plutôt que d’effectuer une soustraction, divisez les actifs par les passifs.

Le ratio obtenu indique dans quelle proportion les actifs à court terme soutiennent chaque dollar de dette à court terme.

Formule du ratio de fonds de roulement :

Ratio de fonds de roulement = Actifs à court terme ÷ Passifs à court terme

Ce ratio aide à évaluer la capacité d’une entreprise à couvrir ses obligations à court terme : 

Ratio inférieur à 1 : Correspond à un fonds de roulement négatif. Il s’agit là d’un avertissement que les passifs courants sont plus élevés que les actifs à court terme. 

Ratio égal à 1 : Indique que l’entreprise parvient tout juste à remplir ses obligations à court terme. 

Ratio supérieur à 1 : Est de bon augure, car il signifie que l’entreprise possède un fonds de roulement  positif, donc qu’elle détient davantage d’actifs que de passifs à court terme. 

Ratio supérieur à 2 : Peut cependant suggérer que des sommes importantes demeurent immobilisées (par exemple dans des stocks élevés ou des liquidités excédentaires) plutôt que réinvesties.

En général, le ratio de fonds de roulement recommandé se situe entre 1,5 et 2. Le haut de cette fourchette est signe d’une plus grande marge de manœuvre financière.   

Le besoin en fonds de roulement d’une entreprise évolue selon les circonstances. Voici quelques variations qui peuvent s’avérer utiles dans certaines situations :

Il correspond au niveau minimal de liquidités dont l’entreprise a toujours besoin pour fonctionner, même en période creuse. Il s’agit du « plancher » financier nécessaire pour payer les coûts fixes et demeurer en activité.

Il reflète les besoins additionnels en liquidités et en stocks nécessaires pour profiter pleinement des périodes de forte demande. Par exemple, plusieurs entreprises voient leurs ventes fluctuer selon le moment de l’année (ex. : le magasinage des Fêtes pour les détaillants). 

Il s’agit d’un besoin exceptionnel ou ponctuel, causé par un événement particulier : un ralentissement économique, une campagne publicitaire ou un investissement à court terme pour saisir une occasion qui se présente.

Le fonds de roulement et son ratio servent d’indicateurs de santé financière et de pratiques de gestion. Lorsqu’elles correspondent aux standards du domaine d’activité et aux besoins uniques de l’organisation, ces mesures sont généralement le signe d’une position favorable.

Un fonds de roulement adéquat démontre que l’entreprise dispose des liquidités et des actifs nécessaires pour poursuivre ses activités et financer une partie de sa croissance. Il reflète souvent une gestion efficace et des activités rentables dégageant une marge de manœuvre financière suffisante.

Bien qu’il soit déconseillé de financer directement des actifs à long terme avec le fonds de roulement, celui-ci peut servir de versement initial pour réduire le montant d’un emprunt, et donc les intérêts à payer.

Une trésorerie abondante permet parfois de profiter d’occasions inattendues, comme une vente de liquidation d’inventaire par un partenaire ou une offre publicitaire avantageuse.

Différents facteurs peuvent influencer le monde des affaires et échapper au contrôle des propriétaires d’entreprises, comme les taux d’intérêt ou les décisions politiques. Un fonds de roulement suffisant procure davantage de résilience pour traverser un contexte défavorable et ajuster sa stratégie.

Même lorsqu’il est bien géré, le fonds de roulement peut être fragilisé par certaines erreurs courantes. En voici quelques-unes, de même que des recommandations visant à préserver une saine marge de manœuvre financière.

Si vous avez beaucoup d’inventaire et d’autres actifs à court terme, votre fonds de roulement peut théoriquement sembler très solide. Cependant, en pratique, ceci peut indiquer que d’importantes ressources sont immobilisées au sein de votre entreprise plutôt que d’être investies dans sa croissance, ce qui pourrait réduire son agilité financière.

Les actifs ne peuvent pas nécessairement être transformés en liquidités en un rien de temps. Par exemple, si votre inventaire n’est plus au goût du jour, sa valeur de revente pourrait s’avérer moindre que celle qui figure dans vos livres et ainsi gonfler artificiellement votre fonds de roulement.

Bien que le fonds de roulement et la trésorerie soient liés, ils demeurent distincts. Les flux de trésorerie correspondent aux entrées et aux sorties d’argent, et la différence entre les deux influence le fonds de roulement, à la hausse ou à la baisse.

Révisez régulièrement (ex. : une fois par mois) le bilan et l’état des flux de trésorerie de votre entreprise. Cette bonne pratique vous aidera à mieux comprendre la corrélation entre vos liquidités et l’évolution de vos actifs et passifs à court terme. 

Le fonds de roulement sert surtout à couvrir les besoins à court terme (sur 12 mois ou moins). Les actifs immobilisés (ceux qui seront amortis sur plusieurs années, comme des rénovations majeures ou le remplacement d’un véhicule) devraient plutôt être financés à long terme. L’entreprise peut alors investir ses liquidités dans sa croissance et rembourser son emprunt à l’aide des revenus supplémentaires qu’elle génère.

Dans une petite entreprise, il peut être tentant de retirer des sommes importantes après une bonne année, que ce soit sous forme de dividendes ou de primes. Toutefois, ces sorties doivent être planifiées avec soin pour ne pas freiner la croissance. Les prévisions de trésorerie et un budget annuel peuvent faciliter la prise de décision et la conservation de liquidités suffisantes pour soutenir vos projets.

Maintenant que vous connaissez certains des pièges à éviter, vous pourriez chercher des moyens concrets d’optimiser les liquidités de votre fonds de roulement. Même de petits ajustements dans votre gestion quotidienne peuvent libérer des liquidités précieuses et améliorer la santé financière de votre entreprise.

Contrairement aux liquidités, les stocks représentent de l’argent immobilisé jusqu’à leur vente. Ils entraînent aussi des coûts d’entreposage et d’assurance. L’objectif est donc de maintenir un niveau assez élevé pour répondre à la demande, mais pas au point d’accaparer vos ressources.

Certaines entreprises adoptent l’approvisionnement « juste à temps », tandis que d’autres misent sur un suivi régulier des rotations de stocks pour optimiser leurs commandes.

Cherchez à arrimer les paiements de vos comptes fournisseurs et de vos comptes clients, ou du moins à minimiser les délais de paiement entre les deux. De cette façon, vous réduisez la pression sur votre fonds de roulement en utilisant directement les encaissements de votre clientèle pour régler vos dettes fournisseurs.

Négocier des délais de paiement plus longs auprès de vos fournisseurs est une possibilité. Vous pourriez privilégier le dépôt direct (plutôt que de poster des chèques) pour régler vos factures au dernier jour de l’échéance. Découvrez les autres outils de gestion des comptes fournisseurs proposés par Desjardins ou renseignez-vous auprès de votre institution financière pour en connaître les options.

Du côté de votre clientèle, vous pourriez encourager un paiement anticipé en offrant un rabais ou en acceptant les cartes de crédit (malgré les frais associés). Divers outils de gestion des comptes clients comme les débits préautorisés (DPA) peuvent simplifier la façon dont vous percevez les paiements.  

Mieux vaut anticiper son besoin en fonds de roulement plutôt que de se retrouver à court de liquidités à un moment critique. Des projections de flux de trésorerie mensuelles permettent d’estimer vos entrées et sorties d’argent ainsi que leur incidence sur le fonds de roulement. 

De nombreux logiciels de comptabilité offrent cette fonctionnalité en se basant sur l’historique et les données financières de l’entreprise. Sachez cependant qu’un simple chiffrier personnalisé pourrait suffire dans bien des cas. 

Même avec une gestion financière rigoureuse, il arrive que le besoin en fonds de roulement dépasse les ressources disponibles. Dans ces situations, certains produits de prêt de fonds de roulement peuvent servir de coussin temporaire :

Une marge de crédit pour entreprise offre un accès rapide à des liquidités, jusqu’à un maximum préétabli, souvent basé sur la valeur de vos comptes clients et/ou de vos stocks. Vous pourriez ne payer que les intérêts mensuels requis, selon le contrat de prêt, jusqu’à ce qu’une entrée d’argent suffise à rembourser le solde. Cet outil est particulièrement utile pour couvrir un décalage temporaire entre vos encaissements et vos déboursés.

Le service d’affacturage consiste à vendre certaines créances clients à votre institution financière ou à une entreprise partenaire privée, moyennant un escompte. Vous accédez ainsi immédiatement à des liquidités, sans délai de paiement. Par exemple, dans le cadre d’une entente avec Desjardins, vous pourriez recevoir 90 % de la valeur d’un compte client. L’institution financière assumerait ensuite la collecte du paiement (et en deviendrait bénéficiaire).

De jeunes pousses à très forte croissance ont recours à ce service pour poursuivre leur lancée. Cette solution est également appréciée des entreprises exportatrices qui souhaitent réduire les risques de non-paiement d’une nouvelle clientèle à l’étranger. 

Il s’agit d’un prêt à court terme afin de soutenir le fonds de roulement de façon provisoire en attendant une entrée de fonds connue d’avance, comme une subvention gouvernementale, un crédit d’impôt ou une augmentation de capital. Les modalités de remboursement des capitaux empruntés sont habituellement établies avant que le prêt soit accordé. Le financement relais peut permettre à une entreprise de poursuivre ses activités ou de prendre des décisions d’affaires en fonction de fonds à venir, sans avoir à retarder ses projets.

Bien comprendre et gérer votre fonds de roulement fait partie des compétences essentielles à la pérennité de votre entreprise. En évitant les pièges courants, en apportant des ajustements éclairés et en ayant recours aux outils de crédit au moment opportun, votre organisation peut demeurer agile et prête à saisir les occasions. Adoptez ces saines habitudes de gestion du fonds de roulement et faites travailler vos fonds à la croissance de votre entreprise!

Pour en savoir plus :