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Nouvelles économiques

Ventes au détail au Canada : mai en recul, juin prometteur

24 juillet 2025
Florence Jean-Jacobs
Économiste principale

Faits saillants

  • Comme prévu, les ventes au détail ont reculé de 1,1 % en mai (m/m), conformément à l’estimation préliminaire de Statistique Canada et un dixième de pourcentage en deçà des attentes du consensus.
  • En mai, les ventes ont diminué ou stagné dans 9 provinces sur 10, principalement en raison d’une baisse des achats de véhicules automobiles (-3,6 %). Hors secteur automobile, les ventes au détail ont reculé de 0,2 %. Le tableau ci-dessous résume les principales données.
  • Les Canadiens ont également réduit leurs achats dans les stations-service, les ventes ayant diminué tant en valeur nominale qu’en volume. Il s’agit du troisième recul mensuel consécutif des ventes nominales d’essence.
  • Les ventes de base – qui excluent les véhicules automobiles et l’essence – sont demeurées inchangées en mai. La baisse des recettes chez les détaillants d’alimentation et de boissons a été compensée par une hausse dans toutes les autres catégories de base, menée par les matériaux de construction et les articles de jardinage.
  • Globalement, les ventes au détail réelles ont diminué de 1,4 % en mai (m/m), alors que les prix étaient en légère hausse (graphique 1).
  • La véritable surprise provient toutefois de l’estimation préliminaire de juin, qui indique un rebond de 1,6 %. Si cette estimation se confirme, les ventes au détail auraient progressé de 1,7 % en rythme annualisé au deuxième trimestre. Et avec une hausse mensuelle de 0,2 % des prix des biens désaisonnalisés, cette reprise est loin d’être seulement une histoire de prix. Les volumes d’achats auraient rebondi, annulant essentiellement le recul de mai.

Implications

L’évolution des ventes au détail de mai repose essentiellement sur un seul sous-secteur. Le ralentissement des ventes de véhicules automobiles était attendu et explique en grande partie le recul observé. Cela dit, cette catégorie – qui représente en moyenne 27 % des ventes annuelles – évolue en dents de scie depuis quelques mois, influencée par des facteurs comme les changements aux rabais sur les véhicules électriques et les achats anticipés des consommateurs face à d’éventuelles hausses tarifaires (graphique 2). Toutefois, à un moment où moins de 15 % des ménages estime qu’il est opportun de faire de gros achats comme une maison ou une voiture (selon les données du Conference Board) et où les volumes désaisonnalisés de ventes de véhicules de Ward’s Automotive ont diminué, l’estimation préliminaire de 1,6 % pour juin étonne.

À la lumière de la publication d’aujourd’hui, les premiers indicateurs suggèrent que la croissance du PIB réel au troisième trimestre devrait s’améliorer après un deuxième trimestre probablement stable ou légèrement négatif. Cela renforce notre opinion selon laquelle la Banque du Canada fera preuve de prudence et maintiendra son taux directeur inchangé lors de sa réunion de la semaine prochaine.

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.