Choisir vos paramètres

Choisir votre langue
Point de vue économique

Des termes hypothécaires longs : le Canada est à court

13 mai 2024
Jimmy Jean, vice-président, économiste en chef et stratège • Tiago Figueiredo, stratège macro

Le Canada semble avoir évité une véritable récession en 2023, mais le resserrement vigoureux de sa politique monétaire après la pandémie a entraîné une augmentation importante du ratio du service de la dette des ménages, qui est l’un des plus élevés des pays avancés.

Sa structure hypothécaire axée sur les prêts hypothécaires à court terme renouvelables limite les possibilités de protection contre la hausse des taux d’intérêt. Cela a probablement exacerbé le choc de paiement.

Notre analyse démontre que si l’option de fixer le terme d’un prêt hypothécaire à 10 ans avait été plus présente et attrayante, ce choc aurait été plus gérable pour les ménages qui l’auraient choisie. Un terme de 10 ans réduirait également la nécessité d’avoir recours au test de résistance.

Mais pour développer le marché hypothécaire canadien avec des prêts aux termes plus longs, il faudra surmonter plusieurs obstacles. Ils vont de lois désuètes sur les remboursements anticipés à un système de titrisation hypothécaire privé sous-développé, en passant par des limitations relatives à l’émission d’obligations sécurisées.

Ces contraintes sont connues depuis un certain temps, mais la pandémie a mis un frein aux initiatives de la Banque du Canada (BdC) pour unir les parties prenantes autour de cette problématique. À notre avis, il est plus que jamais nécessaire de faire avancer ce dossier.

Lire la publication Indicateurs économiques de la semaine du 18 au 22 juillet 2022

Consultez l'étude complète en format PDF.

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.