Manitoba : budget 2026‑2027

Faits saillants

• Le budget 2026‑2027 du Manitoba présente une situation budgétaire de départ plus faible, avec un déficit prévu de 1,7 G$ (1,7 % du PIB nominal) pour l’exercice financier 2025-2026 (EF 2026). Celui ci devrait toutefois se résorber rapidement pour atteindre un manque à gagner de 498 M$ (0,5 %) lors de l’EF 2027 grâce à un redressement des revenus (graphique 1). La cible de retour à l’équilibre lors de l’EF 2028 demeure inchangée. 
• La détérioration de l’EF 2026 reflète principalement une baisse temporaire des revenus, laquelle devrait être suivie d’un redressement attribuable à une hausse des transferts fédéraux et à l’amélioration des résultats de Manitoba Hydro, ramenant ainsi les perspectives de revenus en cohérence avec le plan précédent.
• Le gouvernement a légèrement assoupli sa discipline en matière de dépenses et a introduit des mesures fiscales ciblées dans le budget 2026‑2027, notamment l’abolition de la TVP sur les produits alimentaires d’épicerie et de nouveaux investissements en santé comme principales annonces. Par rapport au budget de l’an dernier, les dépenses de programmes cumulées ont été relevées de 2,2 G$ pour l’EF 2027 et l’EF 2028, absorbant ainsi les 2,0 G$ de revenus supplémentaires prévus depuis le budget 2025‑2026.
• En raison de l’augmentation des dépenses d’immobilisations prévues et de déficits plus élevés, les besoins d’emprunt à court terme ont été révisés à la hausse, atteignant 4,2 G$ lors de l’EF 2027, 6,4 G$ lors de l’EF 2028 et 6,6 G$ lors de l’EF 2029 – soit une hausse cumulative de 873 M$ sur trois ans. 
• Le Manitoba prévoit que sa dette nette passera de 37,9 % du PIB lors de l’EF 2026 à un sommet de 38,2 % lors de l’EF 2027, avant de reculer au cours des deux années suivantes. La trajectoire demeure légèrement plus élevée que dans le plan précédent et se situe toujours parmi les plus élevées au pays.
• Alors que la plupart des provinces signalent une détérioration de leurs finances publiques, le Manitoba se distingue en maintenant en grande partie son parcours de consolidation malgré une année difficile caractérisée par des revenus plus faibles. Le déficit prévu pour l’EF 2027 y serait le plus bas en proportion du PIB parmi les provinces. Cela dit, la marge d’erreur s’est amincie : un déficit à court terme plus important que prévu et une légère hausse de la trajectoire de la dette sur le PIB introduisent des risques à court terme que les marchés surveilleront vraisemblablement de près.