Région administrative de la Capitale-Nationale

L’incertitude entourant la relation commerciale entre le Canada et les États-Unis demeure élevée et continue de freiner l’activité économique, par ses effets non seulement sur les échanges commerciaux, mais aussi sur la confiance des ménages et des entreprises. La Capitale-Nationale n’échappe pas à ce contexte. Toutefois, la structure économique de la région lui confère une certaine résilience face aux tensions commerciales. Le secteur manufacturier y occupe une place relativement modeste et les exportations destinées au marché américain représentent une part limitée de l’activité régionale. De plus, une proportion importante des biens exportés demeure actuellement exemptée de droits de douane en vertu de l’Accord Canada−États­Unis−Mexique (ACEUM). La forte présence des services, et plus particulièrement du secteur public, contribue également à atténuer les répercussions directes des mesures tarifaires. Les administrations publiques, soutenues par la présence du gouvernement provincial, ainsi que les secteurs de la finance et de l’assurance constituent des piliers de l’économie régionale et offrent une stabilité qui limite l’exposition aux chocs commerciaux extérieurs.

Cette dépendance à l’égard du secteur public comporte néanmoins certains risques. Plus de 11 % de l’emploi régional est lié à la fonction publique provinciale. Bien que cette concentration ait longtemps contribué à stabiliser l’économie régionale, les efforts de contrôle des dépenses publiques et les réductions d’effectifs envisagées pourraient affaiblir ce soutien. Dans un contexte où plusieurs ministères et organismes sont appelés à revoir leurs dépenses ou leurs effectifs, l’économie régionale pourrait ressentir plus directement les effets des décisions budgétaires gouvernementales qu’auparavant.

Cette réalité se reflète déjà dans l’évolution récente du marché du travail. Depuis le début de l’année 2026, le nombre d’emplois affiche un recul dans la région, après avoir progressé de façon appréciable en 2025 (graphique 3). Malgré cette diminution, les conditions du marché du travail demeurent serrées. En juillet 2026, le taux de chômage s’établissait à 4,3 %, soit nettement sous la moyenne québécoise de 5,5 %. Dans un environnement économique marqué par un ralentissement de la croissance et une plus grande prudence des employeurs, la création d’emplois devrait toutefois demeurer limitée au cours des prochains trimestres. Le taux de chômage pourrait ainsi continuer de remonter graduellement d’ici la fin de l’année. Les perspectives du marché du travail dépendront largement de l’évolution du contexte commercial nord-­­­américain, mais également des orientations du gouvernement provincial en matière d’embauche et de gestion des effectifs.

Malgré ces défis, la région bénéficie d’un important portefeuille de projets d’investissement qui soutiendront l’activité économique au cours des prochaines années. Le projet de tramway de Québec, désormais connu sous le nom de TramCité, constitue le chantier le plus structurant de la région. Les travaux préparatoires ont été amorcés en 2026 et l’investissement total est évalué à environ 7,6 G$. Au-delà des retombées directes sur l’emploi et la construction, ce projet devrait favoriser la densification urbaine et stimuler plusieurs développements immobiliers le long du tracé. D’autres projets majeurs contribueront également à soutenir l’économie régionale. Ces investissements importants assureront un niveau d’activité soutenu dans la construction et devraient maintenir une forte demande de main-d’œuvre spécialisée. Les perspectives demeurent particulièrement favorables pour les travailleurs de la construction, un secteur qui doit déjà composer avec le vieillissement de sa main-d’œuvre et d’importants besoins de remplacement.

À l’extérieur de la région métropolitaine de Québec, le projet éolien Des Neiges représente également un levier économique majeur. Évalué à plus de 2 G$, il comprend près de 114 éoliennes réparties entre les MRC de La Côte-de-Beaupré et de Charlevoix. Les travaux sont lancés depuis mars 2026 et devraient se poursuivre jusqu’en 2028. Une fois en service, ce parc devrait produire suffisamment d’électricité pour alimenter environ 140 000 foyers. Outre les emplois générés pendant la phase de construction, le projet procurera des retombées économiques récurrentes aux collectivités concernées grâce aux revenus fonciers, aux contrats d’entretien et aux partenariats régionaux.

Dans ce contexte, l’attraction de travailleurs qualifiés demeure un enjeu central pour la région. Les perspectives démographiques de la Capitale-Nationale demeurent relativement favorables comparativement à celles de plusieurs autres régions du Québec. Bien qu’elle ait ralenti récemment la croissance de la population devrait demeurer en territoire positif au cours des prochaines années (graphique 4). À plus long terme, la région figure parmi celles qui devraient connaître la plus forte croissance démographique de la province. Malgré tout, le ralentissement des flux migratoires temporaires et les restrictions visant les résidents non permanents risquent d’accentuer certaines tensions sur le marché du travail. Compte tenu d’un bassin de main-d’œuvre déjà limité et d’un faible taux de chômage, la région continuera de dépendre fortement de l’immigration et de la mobilité interrégionale pour répondre à ses besoins de recrutement.

Le marché de l’habitation demeure quant à lui l’un des plus dynamiques au Québec. Dans la région métropolitaine de recensement de Québec, la revente résidentielle continue de se distinguer malgré un léger recul du nombre de transactions depuis le début de l’année. Les prix poursuivent leur progression rapide et les conditions de marché restent largement à l’avantage des vendeurs (graphique 5). Cette vigueur repose notamment sur des conditions démographiques plus favorables que dans plusieurs autres régions du Québec, ainsi que sur un meilleur niveau d’abordabilité. Le portrait est cependant plus mitigé du côté de la construction résidentielle. L’activité a ralenti au deuxième trimestre de 2026 alors que l’incertitude économique et commerciale affecte la confiance des promoteurs. La hausse persistante des coûts de construction continue également de réduire la rentabilité de plusieurs projets. Dans ce contexte, la prédominance des projets locatifs devrait se maintenir au cours des prochaines années, soutenue par les différents programmes gouvernementaux favorisant le développement de logements. Malgré certains défis à court terme, le niveau des mises en chantier devrait ainsi demeurer relativement élevé (graphique 6).

En dépit de l’incertitude commerciale qui affecte le contexte économique et du ralentissement graduel du marché du travail, la Capitale-Nationale demeure l'une des régions les mieux positionnées au Québec. Dans l'ensemble, les perspectives régionales restent favorables, bien qu'un rythme de croissance plus modéré soit attendu au cours des prochaines années.