Qu’est‑ce qui explique la progression aussi rapide du prix de l’or?

Depuis le début de l’année, le prix de l’or a augmenté de près de 30 %, dépassant même la barre des 5 500 $ US l’once pour la première fois de l’histoire, avant de tomber de plus de 15 %. Au moment d’écrire ces lignes, il s’établit à 5 000 $ US l’once. Toutefois, au‑delà de cette récente envolée et correction, il est légitime de s’interroger sur les raisons qui expliquent pourquoi le métal jaune évolue à des niveaux aussi exceptionnellement élevés. Deux facteurs se distinguent : les achats massifs des banques centrales ainsi que la situation économique et politique aux États‑Unis. 

Dans les faits, ces deux éléments contribuent à faire augmenter rapidement le prix de l’or. Lorsqu’on y ajoute des épisodes de tensions aiguës comme ceux liés aux tarifs de réciprocité, à l’Iran, au Venezuela ou encore au Groenland, on assiste à de brusques hausses ponctuelles. Enfin, la forte performance de l’or attire aussi de plus en plus de spéculateurs qui amplifient sa progression et l’expose à un risque accru d’une importante correction.

La volatilité actuelle du marché rend difficile toute prévision précise quant au niveau auquel l’or terminera l’année. Néanmoins, les achats des banques centrales, combinés à l’imprévisibilité persistante des États‑Unis, exercent une pression haussière constante sur son cours. De plus, il est probable que d’autres périodes de fortes tensions surviennent au cours des prochains mois, qu’il s’agisse de conflits armés, d’une nouvelle ronde de mesures tarifaires ou encore des élections américaines de mi‑mandat. Certains de ces événements imprévisibles feront vraisemblablement bondir le prix du métal jaune.