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Nouvelles économiques

L’indice PMI eurolandais a rebondi, mais la croissance demeure fragile

24 janvier 2025
Marc-Antoine Dumont
Économiste senior

Faits saillants

  • L’indice PMI composite de la zone euro est passé de 49,6 en décembre 2024 à 50,2 en janvier 2025. La croissance s’est toutefois concentrée du côté manufacturier (+1,0), alors que l’indice des services a reculé (-0,2).
  • L’indice composite du Royaume-Uni a aussi connu un gain de 0,5 point pour s’établir à 50,9. Tant les services (+0,1) que le secteur manufacturier (+1,2) ont augmenté.
  • Les indices PMI composite du Japon (+0,6) et de l’Australie (+0,1) ont aussi connu des gains en janvier.

Commentaires

La publication d'aujourd'hui de l'indice PMI manufacturier de la zone euro, qui s'élève à 45,1, indique une diminution continue de l’activité dans le secteur manufacturier. Cela porte à plus de deux ans la période de contraction (sous la barre des 50 points), qui a été parsemée de suppressions d’emplois, notamment dans le secteur automobile allemand, et de baisse des commandes. Néanmoins, cet indice a rebondi en janvier, particulièrement en France (+3,4), ce qui pourrait signaler un devancement de l’activité économique avant la possible imposition de tarifs douaniers par les États-Unis et de possibles représailles de la part de l’Union européenne.

 

L’indice PMI services a toutefois connu un léger recul de 0,2 point en janvier. Il demeure néanmoins au-dessus de la barre des 50 points, ce qui signale une expansion de l’activité économique dans ce secteur. Les services tiennent donc toujours le coup. Cela est compatible avec une croissance économique modeste, mais positive en ce début de 2025.

Implications

Les difficultés économiques en zone euro se concentrent encore dans le secteur manufacturier. La hausse observée en janvier n’est peut-être qu’éphémère, mais seul le temps nous le dira. Les données d’aujourd’hui ne changent pas vraiment la donne pour la Banque centrale européenne alors que la croissance économique reste fragile et inégale. Il y a tout de même des pressions sur les salaires à surveiller. 

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.