Choisir vos paramètres
Choisir votre langue
Nouvelles économiques

Chine : croissance de 1,6 % du PIB réel au premier trimestre de 2024

16 avril 2024
Marc-Antoine Dumont
Économiste senior

Faits saillants

  • La croissance du PIB réel chinois au premier trimestre de 2024 a été de 1,6 % (non annualisée), après un gain de 1,2 % au trimestre précédent. En variation annuelle, le gain du premier trimestre a été de 5,3 %.
  • L’inflation chinoise a de nouveau décéléré en passant de 0,7 % en février à 0,1 % en mars.
  • La production industrielle a augmenté de 4,5 % par rapport à mars 2023. La croissance annuelle des ventes au détail a aussi ralenti en passant de 5,6 % en février à 3,2 % en mars.

Commentaires

La croissance du PIB réel chinois a démarré 2024 en dépassant légèrement les attentes du consensus. Celles-ci s’élevaient à 1,5 % (en variation trimestrielle). Cela représente un pas dans la bonne direction afin d’atteindre la cible officielle de croissance annuelle de 5,0 % dictée par le gouvernement chinois. Toutefois, ce gain cache certaines difficultés. La production industrielle, les ventes au détail, l’investissement et le prix moyen des maisons ont tous moins bien performé qu’attendu. Bien qu’il soit un peu tôt pour juger de la tendance, ce ralentissement de l’activité économique en mars pourrait peser sur la croissance du PIB réel au deuxième trimestre.

Les risques quant à l’économie chinoise demeurent orientés à la baisse. Le marché immobilier continue d’être un frein important à l’activité et les contrecoups de cet enlisement se font sentir à travers plusieurs secteurs d’activité. Face à ce constat, le gouvernement central risque d’accroître une fois de plus son soutien. Toutefois, les mesures déployées jusqu’à maintenant se sont montrées peu efficaces pour corriger les problèmes de fond, soit l’enlisement du marché immobilier ainsi que la faible confiance des consommateurs et des entreprises. L’agence de notation Fitch Ratings Lien externe au site. a d’ailleurs révisé ses perspectives de défauts sur la dette en monnaie étrangère de la Chine, les faisant passer de neutres à négatives.

Implications

La meilleure croissance qu’attendu du PIB réel chinois porte notre prévision pour l’ensemble de 2024 à 5,0 %, soit la cible du gouvernement central. Cela dit, les données d’aujourd’hui ont aussi rappelé que plusieurs problèmes menacent l’économie chinoise. L’enlisement du marché immobilier et la fragilité de la demande intérieure continuent de peser sur l’activité économique.

NOTE AUX LECTEURS : Pour respecter l’usage recommandé par l’Office québécois de la langue française, nous employons dans les textes, les graphiques et les tableaux les symboles k, M et G pour désigner respectivement les milliers, les millions et les milliards. MISE EN GARDE : Ce document s’appuie sur des informations publiques, obtenues de sources jugées fiables. Le Mouvement Desjardins ne garantit d’aucune manière que ces informations sont exactes ou complètes. Ce document est communiqué à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente. En aucun cas, il ne peut être considéré comme un engagement du Mouvement Desjardins et celui-ci n’est pas responsable des conséquences d’une quelconque décision prise à partir des renseignements contenus dans le présent document. Les prix et les taux présentés sont indicatifs seulement parce qu’ils peuvent varier en tout temps, en fonction des conditions de marché. Les rendements passés ne garantissent pas les performances futures, et les Études économiques du Mouvement Desjardins n’assument aucune prestation de conseil en matière d’investissement. Les opinions et les prévisions figurant dans le document sont, sauf indication contraire, celles des auteurs et ne représentent pas la position officielle du Mouvement Desjardins.