Glossaire du capital de développement

A

Actif total sous gestion
Regroupe les actifs administrés et sous gestion pour le compte d'actionnaires ou d'autres fonds.

Actions ordinaires
Titre de propriété de l'entreprise qui donne le droit de vote, le droit de recevoir les états financiers et de siéger au conseil d'administration si le nombre le justifie. La rémunération se fait sous forme de dividende (rare) et par une plus-value des actions.

Actions privilégiées
Titre de propriété par lequel on échange le droit de vote pour un dividende privilégié; sont prioritaires aux actions ordinaires.

Administrateur
Membre du conseil d'administration d'une société par actions élu par les actionnaires ordinaires à l'assemblée annuelle pour orienter la politique générale de la société.

« Ange » (investisseur providentiel)
Individu actif dans le domaine du capital de développement et qui investit particulièrement au stade de démarrage de l'entreprise.

C

Call (option d'achat)
Option que l'on peut acquérir pour acheter les actions de quelqu'un qui est alors obligé de nous les vendre.

Capital de développement (capital de risque)
Financement, sous forme de prêt ou de prise de participation au capital-actions, accordé aux entreprises pour accélérer leur développement.

Capitalisation
Montant total d'argent reçu, incluant les fonds investis et les fonds disponibles

Clôture
Date où tous les documents légaux sont prêts et signés; la transaction d'investissement se réalise alors officiellement et l'on procède à la remise du chèque pour l'investissement.

Critères de sélection
Critères sur lesquels le fonds ou la société se base pour accepter d'investir dans une entreprise, entre autres, la rentabilité prévue.

D

« Débenture » (obligation non garantie)
Prêt non garanti.

Débenture convertible
Prêt non garanti pouvant être transformé en actions.

Débenture participante
Prêt non garanti dont le taux d'intérêt est variable et dépend de la performance de l'entreprise.

Déboursé
Montant d'argent remis à une entreprise dans le cadre d'une transaction d'investissement.

Degré de participation
Pour investir dans des entreprises, les sociétés de capital de développement peuvent vouloir détenir une participation minoritaire ou majoritaire en capital-actions.

Désinvestissement
Méthode utilisée par une société de capital de développement pour se départir de ses actifs dans une entreprise afin d'obtenir un rendement optimal.

Dette non garantie
Titre de dette portant intérêt fixe ou variable. Aucun actif ne garantit la dette. Peut être convertie en actions ordinaires afin de compenser le risque absorbé si l'entreprise obtient de bons résultats.

Droit de premier refus
Droit que possède un actionnaire pour acheter en premier les actions d'un autre actionnaire qui désire les vendre.

E

Entreprise en portefeuille
Entité d'affaires ayant reçu au moins une ronde de financement de la part d'un ou de plusieurs partenaires d'investissement.

H

Horizon d'investissement
Le capital investi sous forme de capital-actions et parfois celui investi sous forme de dette est considéré comme du capital patient, ce qui veut dire que les sommes sont investies à long terme. L'horizon d'investissement est habituellement de 5 à 10 ans.

I

Instruments financiers
Une société de capital de développement peut utiliser les instruments financiers suivants pour financer une compagnie : actions ordinaires et privilégiées, dette non garantie qui peut être convertible en actions ordinaires de la compagnie.

Introduction en bourse, PAPE (premier appel public à l'épargne) ou IPO (Initial Public Offering)
Fait pour un émetteur d'offrir pour la première fois ses titres au grand public.

J

Juste valeur
Valeur d'échange dont conviendraient des parties compétentes agissant en toute liberté, dans des conditions de pleine concurrence.

L

Lettre d'intention
Lettre émise par la société de capital de développement pour signifier son intérêt à investir dans l'entreprise et qui décrit les conditions de l'investissement.

Lettre d'offre
Lettre émise par la société de capital de développement qui confirme que l'investissement a été autorisé par son comité d'investissement et qui décrit les conditions de l'investissement.

Leveraged buyout (acquisition par emprunt)
L'action d'acheter une entreprise grâce à des emprunts que l'acheteur obtient en se servant de la capacité d'emprunt de l'entreprise qu'il acquiert.

M

Mode de rémunération
Dépend de la forme de financement (voir instruments financiers). Les 3 modes de rémunération habituellement utilisés sont les intérêts, les dividendes et les gains en capital (plus-value).

P

Placement peu risqué
Placement effectué dans des produits financiers sans risque, tels que les bons du trésor du gouvernement ou un dépôt à terme. Ces placements sont temporaires et seront investis dans des entreprises lorsque le financement sera accordé.

Placement autorisé
Investissement dans une entreprise qui sera effectué à une date ultérieure et dont le montant n'a pas encore été versé. Aussi appelé « fonds engagés ».

Placement réalisé
Investissement dans une entreprise dont le montant a été partiellement ou entièrement versé au moment de dresser les relevés de placements.

Provision
Réserve monétaire prise par la société de capital de développement dans le but de pallier d'éventuelles baisses de valeur.

Put (option de vente)
Option que l'on peut acquérir dans le but de vendre des actions à quelqu'un et selon laquelle cette personne est dans l'obligation d'acheter.

R

Rachat par la direction (Management buyout)
Achat de l'entreprise par son équipe de direction.

Rendement relatif
Écart de rendement entre le rendement absolu du portefeuille et le rendement de l'indice de référence. On utilise souvent l'expression « valeur ajoutée » pour désigner le rendement relatif.

S

Secteur économique
Secteur d'activité économique. Les principaux secteurs économiques sont les suivants : manufacturier, consommation, services, technologies de l'information et des communications, biotechnologie et sciences de la santé, technologies industrielles.

Stade de développement de l'entreprise
L'entreprise financée se situe à différents stades de développement : prédémarrage, démarrage, développement, expansion, redressement et acquisition.

Syndication
Regroupement d'investisseurs pour une opération de financement dans une entreprise.

V

Vérification diligente
Processus qui consiste à évaluer les aspects d'affaires et la solidité financière d'une entreprise dans laquelle une société de capital de développement considère investir.